什么是政府隐性债务？

隐性债务悄然生长背后的现实因素

从发展需求看，各地对经济增长、城市面貌改善有着迫切渴望。在分税制改革后，地方财权与事权一定程度上不匹配，地方政府手头资金有限，面对嗷嗷待哺的基础设施建设、民生工程等项目，常规财政资金只是 “杯水车薪”。为不让发展脚步停滞，借助融资平台举债、变相担保等手段筹集资金，似乎成了无奈却 “高效” 的选择，隐性债务便在这追求发展的急切步伐中逐渐累积。

政策执行偏差也是诱因之一。部分地方在落实一些政策举措时，如推广政府购买服务、PPP项目时，为了快速达成项目落地目标，歪曲了政策本意。将本应遵循市场规则、风险共担的合作模式，变相操作为政府兜底、固定回报的融资套路，使得原本旨在提升公共服务效率的项目，沦为隐性债务滋生的土壤。

隐性债务是一把“双刃剑”

积极一面是，大量隐性债务资金涌入基础设施领域，造就了城市的快速蝶变。交通网络日益发达，高楼大厦拔地而起，工业园区配套完善，为吸引产业落地、人口集聚创造了硬件条件，有力推动了地方经济增长、就业增加，在过去几十年城镇化、工业化高速发展进程中 “功不可没”。

负面影响是，随着隐性债务规模膨胀，地方财政压力与日俱增。偿债高峰期一旦来临，政府财政资金调配捉襟见肘，公共服务支出、民生保障投入可能被迫削减，影响居民生活质量。而且，隐性债务的不确定性还可能引发金融市场波动，当市场对地方政府偿债能力存疑，城投债等相关金融产品价格波动加剧，银行不良贷款风险上升，危及金融体系稳定。

日前，财政部原部长楼继伟在《比较》杂志上发表《新时代中国财政体系改革和未来展望》一文表示，地方政府隐性债务余额估计在30万亿~50万亿元。

根据全口径监测系统提供的7种化债措施，化债时需分别提供的附件、凭证应当至少包括以下要件并按顺序排列。

1.化解资金列入年初预算的，提供债务人单位对应的预算文本；化解资金属于追加预算的，提供经人大批准的预算调整批复文件、财政部门批复的债务人单位追加该笔预算的调整通知单。

2.财政国库拨付化债资金至债务人（或直接拨付债权人）的国库实拨资金拨款凭证，或已清算的授权支付凭证。

3.债务人拨付化债资金至债权人的内部审批单、银行拨款回单、债权人出具的发票或化解资金收据。

4.化债凭证资金与系统录入化债资金存在差异的，应当提供倡议说明和佐证，包括但不限于合同约定、审计报告、工程审减证明等材料文件。

5.隐性债务化解情况说明及其他相关佐证材料。

1.政府议定处置相关资产的审批文件。

2.资产处置流程相关文件、审批率。

3.处置资产权益或经营性国有资产权益上缴国库的相关审批文件和缴款凭证。

4.参照化解措施1的相关附件、凭证。

1.反映企业当年项目结转结余、经营收入情况的相关资料和年度财务报告（资产负债表、利润表、现金流量表等报表附注等）；若涉及以前年度结转结余、经营收入的应一并提供。

2.政府相关部门或企业决定使用项目结转资金、企业经营收入偿还债务的决策审批文件。

3.债务人拨付化债资金至债权人的内部审批单、银行拨款凭证及银行回单、债权人出具的发票或化解资金收据。

4.化债凭证资金与系统录入化债资金存在差异的，应当提供差异说明或佐证，形式包括但不限于合同约定、审计报告、工程审减等证明材料文件。

1.关于项目依法可由企业财务市场化经营方式运行且依法可由企业作为该项目债务人的政府批转文件；经地方政府批准的政府和社会资本合作项目实施方案，“两个论证”报告、经批准的入库（财政部项目管理库）证明。

2.可证明隐性债务项目具有稳定经营性现金流的相关材料，包括隐性债务项目所涉及经营收入情况，经会计师事务所审计的年度审计报告（资产负债表、利润表、现金流量表和报表附注等）；债务项目所涉债务合同、按年度需还本付息及实际还本付息资料、佐证。

3.对债务项目未来能够产生非财政资金类文档现金流的预测，需提供真实可靠的预测依据。

4.地方政府及其部门向债权人出具的不再以任何形式承担任何偿债或未来支出责任的函或文件，债权人对该文件是否同意的答复、债务转移手续。

5.能证明PPP项目不属于回购社会资本方的投资本金、承担社会资本方的投资本金损失、将项目融资偿还责任交由地方政府承担的相关材料；不存在以其他明股实债方式融资的证明。

6.社会资本合作方和融资方同意将项目转化为规范PPP项目的确认文件。

7.财政部门出具的已落地项目列入年度预算的证明，包括项目在内的本金全部政府支出责任计算表。

8.经企业主要领导签字同意的转企化债或PPP化债的申请、主管部门审批同意并报同级党委政府的申请报告、同级党委政府审批同意的意见、逐级上报省级党委政府批准的文件。

1.债务人决定通过借新还旧或展期方式偿还债务的申请；政府主管部门审批并报同级政府性债务管理领导小组办公室的申请文件、逐级上报省级政府性债务管理领导小组办公室对债务项目通过借新还旧方式进行核对的审批文件。

2.原借款合同、新签订借款合同；新合同不属于超期限、超规模等情况的说明。

3.债务人拨付资金至债权人的内部审批单、银行拨款回单、债权人出具的发票或化解资金收据。

4.化债凭证资金与系统录入化债金额存在差异的，应当提供差异说明和佐证，形式包括但不限于合同约定、审计报告、工程审减等证明资料文件。

1.债务人破产重整或清算的相关审批文件或裁判书。

2.债务人破产重整方案或资产清算方案等相关文件。

3.破产重整方案或资产清算方案执行情况说明。

4.破产重整方案或资产清算方案中涉及债权人的相关资料；方案实际执行时的化解措施资料参考3需提供的相关附件、凭证。

1.核销债务的相关依据，包括但不限于合同约定、审计报告、工程审减相关证明；债权人同意核销的确认文件。

2.债务人向政府主管部门提出核销债务的申请和主管部门批复。

3.将核销化债金额纳入年终财政汇总化债报告（包含该笔核销化债金额）报同级政府批复的文件。

4.隐性债务化解情况说明及其他相关佐证材料。

综合自：搜奇咨询、业财咨询、城盟智库等