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化债经验被全国人大点赞！镇江市是怎样做到的？

来源：本站时间：2025-02-12 17:48:27

镇江市化债经验被全国人大点赞

1月24日，镇江市财政局公告《镇江市2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告》，文中提到：

债务管控工作受邀在全国人大作经验交流。财政总决算、部门决算等工作获省财政厅评比靠前位次，政府财务报告工作名列全省第一。

落实《市人大常委会关于加强对政府债务审查监督的实施办法》，聚焦“五大计划”推进融资成本持续压降、债务结构不断优化、平台清理有序实施，全面完成 2024 年债务管控各项目标，政府性债务率实现大幅度压降。

镇江市怎样化债的？

镇江化债思路以存量债务置换为主，通过市场化与行政手段并举的六大化债举措，有效缓释了债务压力。镇江的化债之路以“调结构、降成本”为起点，通过政府债券转化、银行贷款置换、“反腐”与“削峰”行动实现债务结构优化以及融资成本压降，为解决债务问题留取时间和空间；同时土地出让收入、资产盘活处置、城投平台转型是获取增量化债资金、实现债务实质偿还的有益尝试，在特定的历史阶段缓解了区域“化债之急”。

镇江目前已无流动性之虞，但债务总量不容小觑，下阶段化债任务转为“压降存量”。镇江以“稳债务+延期限”为主的置换式策略已助其从流动性压力中顺利脱身，并由债务结构优化进一步传导为区域再融资环境的改善，但目前广义债务规模及债务率仍高企，拓展增量资金、压降债务规模或为下一阶段的化债重点。

化债新形势下，镇江后续化债发力点更应聚焦于发展产业及平台转型，充分挖掘内源现金流。在“一揽子化债”严控新增及土地财政后继乏力的双重约束下，我们认为镇江后续化债重点应该更多回归区域基本面，通过发展产业扩大税源以及提升平台市场化运作能力，强化区域债务自偿还的长期链条。目前镇江产业转型正当时，产业创税能力的实质性提升需耐心等待；平台转型应围绕主业优选产业资源、深化转型成色，短期内低效资产盘活亦具备较大的可为空间。

镇江的化债经验能否复制？镇江化债取得阶段性成功是多方面因素共同作用下的结果，其他地区尤其是弱区域或不具备直接复制条件，但镇江多维度化债的思路对其他高债务地区仍具备较强的借鉴意义：

首先，存量债务置换是地方政府在多重约束下解决流动性问题的“最优解”之一。

其次，省级层面系统性的债务管控对于提升融资有序性不可或缺。

最后，若要实现债务体量瘦身及债务率压降，统筹财政资金、盘活存量资产、平台市场化转型是攫取增量资金的优选措施。

镇江市及市本级地方政府债务情况

（一）全市政府债务情况

截至 2024 年末，全市政府债务限额⑨2700.94 亿元，政府债务余额⑩2693.48 亿元，政府债务余额控制在限额内。

（二）市本级政府债务情况

截至 2024 年末，市本级政府债务限额 1586.87 亿元，政府债务余额 1584.63 亿元，政府债务余额控制在限额内。

来源：信托所、城投说等

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